近年來(lái)，ABS正以勢不可擋的發(fā)展趨勢在我國融資市場(chǎng)中逐漸站穩腳步。

根據上交所、深交所、報價(jià)系統、銀行間債券市場(chǎng)的公開(kāi)市場(chǎng)數據，2018年上半年，在上述場(chǎng)所流通轉讓的企業(yè)ABS產(chǎn)品和ABN產(chǎn)品的上會(huì )產(chǎn)品共553單。

其中，283單產(chǎn)品已獲通過(guò)，進(jìn)入發(fā)行期。此外，有80單為“已受理”狀態(tài)，59單為“已反饋”狀態(tài)，42單為“已回復意見(jiàn)”狀態(tài)，15單待上會(huì )，74單產(chǎn)品顯示中止或終止狀態(tài)，而未通過(guò)單數則為零。

ABS產(chǎn)品被否率為零

CNABS統計顯示，今年上半年共有283單產(chǎn)品已獲通過(guò)，進(jìn)入發(fā)行期狀態(tài)。在這283單中，上交所審批通過(guò)166單，深交所審批通過(guò)97單，12單獲銀行間債券市場(chǎng)通過(guò)；8單獲機構間私募產(chǎn)品報價(jià)與服務(wù)系統通過(guò)。此外，有74單產(chǎn)品顯示中止或終止狀態(tài)，其中已有43家產(chǎn)品顯示終止狀態(tài)。

值得注意的是，今年上半年，暫無(wú)提交流通轉讓的ABS產(chǎn)品未獲通過(guò)，照此計算，ABS流通轉讓的被否率為零。

事實(shí)上，自2014年底，ABS備案制實(shí)施以來(lái)，ABS市場(chǎng)監管規則日益完善，此后的3年間，資產(chǎn)證券化在全面監管和創(chuàng )新發(fā)展相結合中持續快速發(fā)展。

數據顯示，今年上半年，在上交所、深交所、報價(jià)系統、銀行間債券市場(chǎng)流通轉讓的企業(yè)ABS產(chǎn)品和ABN產(chǎn)品上會(huì )率較高，凸顯ABS市場(chǎng)火熱的發(fā)行勢頭。與此同時(shí)，據《證券日報》記者了解，ABS產(chǎn)品申請獲得基金業(yè)協(xié)會(huì )備案確認函的通過(guò)率也較高。

隨著(zhù)今年上半年ABS產(chǎn)品的過(guò)會(huì )數量揭曉，擬發(fā)行產(chǎn)品的計劃管理人成績(jì)單也隨之出爐。

CNABS數據顯示，今年上半年，華泰資管以32單ABS產(chǎn)品，擬發(fā)行金額1042.72億元產(chǎn)品，位居過(guò)會(huì )產(chǎn)品計劃管理人首位；中信證券和平安證券分列******位、第三位，分別實(shí)現擬發(fā)行金額871.31億元和849.84億元。躋身前十位的計劃管理人還有招商資管、華福證券、長(cháng)城證券、方正證券、天風(fēng)證券、廣發(fā)資管和中山證券，其中除了中山證券外，擔任計劃管理人的ABS產(chǎn)品擬發(fā)行金額均超過(guò)500億元，中山證券為365.28億元。

招商證券位列承銷(xiāo)榜首位

隨著(zhù)ABS發(fā)展的持續發(fā)力，不少金融機構加入到ABS產(chǎn)品的主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)當中。

據了解，2014年至2018年上半年期間，資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的參與機構正在逐年遞增。CNABS數據顯示，ABS的承銷(xiāo)機構數量從2014年6月份的22家，增長(cháng)到了2017年12月份的102家。從今年來(lái)看，僅上半年就有86家承銷(xiāo)機構參與到資產(chǎn)證券化項目當中。不難看出，資產(chǎn)證券化正在被各方金融機構所接受，并逐漸成為券商、銀行等重要業(yè)務(wù)之一。

雖然發(fā)行ABS的主承銷(xiāo)商有銀行、券商、信托等金融機構，但其中，券商承銷(xiāo)的ABS占比近九成?！蹲C券日報》記者根據Wind數據統計，去年券商共承銷(xiāo)ABS項目2693只，同比增加682只；總承銷(xiāo)金額為12661.74億元，同比增長(cháng)85.63%，占債券承銷(xiāo)總金額近三成。

從券商承銷(xiāo)方面來(lái)看，去年承銷(xiāo)規模******的是螞蟻金服項目，承銷(xiāo)主力是德邦證券，承銷(xiāo)金額達到2628.26億元，共承銷(xiāo)104只ABS項目，占據市場(chǎng)份額的18.72%。此外，招商證券、中信證券分別位居******位、第三位，在去年年內實(shí)現ABS承銷(xiāo)金額2085.4億元、1514.91億元，分別占市場(chǎng)份額的14.85%、10.79%。

不過(guò)，隨著(zhù)今年ABS市場(chǎng)結構的迅速變化，主承銷(xiāo)商的市場(chǎng)份額在今年上半年發(fā)生了驟變。
 

Wind資訊數據顯示，今年上半年，ABS總承銷(xiāo)規模共計6606.42億元。承銷(xiāo)規模排名前三的為招商證券、中信證券和中金證券，分別承銷(xiāo)ABS項目金額達891.02億元、796.17億元、534.5億元，分別占市場(chǎng)份額的13.5%、12.05%和8.09%。昔日******德邦證券已跌至第13位，僅實(shí)現132.62億元的承銷(xiāo)金額，市場(chǎng)份額降至2.01%。

此外，今年排名靠前的券商還有中信建投證券、華泰證券、光大證券、信達證券和國泰君安證券。

目前來(lái)看，前十名主承銷(xiāo)商的ABS產(chǎn)品承銷(xiāo)金額共計3783.62億元，占市場(chǎng)份額近六成，可見(jiàn)券商在A(yíng)BS發(fā)行業(yè)務(wù)上的集中度較高。